商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯(lián)系。利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。

①、利率

利率調(diào)整是政府緊縮或擴張經(jīng)濟的宏觀調(diào)控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。如 1994 年開始，為了抑制通貨膨脹，中國人民銀行大幅度提高利率水平，提高中長期存款和國庫券的保值貼補率，導(dǎo)致國債期貨價格狂飆，1995 年 5 月18 日，國債期貨被國務(wù)院命令暫停交易。

②、匯率

期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯(lián)。國際市場商品價格比較必然涉及到各國貨幣的交換比值-匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價格變化。據(jù)測算，美元對日元貶值 10%，日本東京谷物交易所的進口大豆價格會相應(yīng)下降 10%左右。同樣，如果人民幣對美元貶值，那么，國內(nèi)大豆期貨價格也會上漲。主要出口國的貨幣政策，如巴西在 1998 年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競爭力大幅增強，相對而言，大豆供應(yīng)量增加，對芝加哥大豆價格產(chǎn)生負面影響。