套期保值是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場進行操作以達到回避價格波動風險的行為，是期貨市場基本功能的體現(xiàn)。在沒有利用期貨市場的情況下，企業(yè)的產(chǎn)品或原料完全暴露在現(xiàn)貨價格波動的風險之下。企業(yè)通過參與期貨交易，則可以對或商品價格進行預先管理，在理想價位上迅速鎖定成本或利潤，回避價格波動風險。

 

套期保值能實現(xiàn)規(guī)避價格風險是基于以下兩點基本經(jīng)濟原理：

 

1. 同種商品（或同類商品）的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致。 

2. 隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨市場與期貨市場價格趨向一致。

 

套期保值有兩種基本操作方式：

（1）買期保值
買期保值是經(jīng)營者為了回避將來某一時間購進實物商品時價格上漲給自己造成損失，而預先在期貨市場上買入同等數(shù)量的期貨合約進行保值，希望將來能用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場價格上漲所帶來的損失。因其首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故稱為買期保值。
基本操作方法是經(jīng)營者認為期貨價格已經(jīng)低到合適位置時先在期貨市場上買入期貨合約，其買入的商品品種、數(shù)量、交割月份都與未來在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨大致相同。以后如果現(xiàn)貨市場價格真的出現(xiàn)上漲；他在現(xiàn)貨市場上會以較高的價格買入現(xiàn)貨商品，但同時期貨市場上的多頭合約會隨現(xiàn)貨上漲，取得盈利，他可以將期貨合約進行對沖平倉，用對沖后的期貨贏利彌補現(xiàn)貨市場價格上漲所造成的虧損�；蛘咴谄谪浭袌鲞M行實物交割，以當初期貨建倉時較低的價格買到現(xiàn)貨，從而達到了買入保值的目的。
（2）賣期保值
賣期保值是指市場經(jīng)營者為了回避已擁有的商品庫存或即將生產(chǎn)出來的商品不致因為將來價格下跌而造成損失，而預先在期貨市場賣出數(shù)量相應的期貨合約，希望將來用期貨市場的盈利彌補因現(xiàn)貨市場價格下跌所帶來的損失，因其在期貨市場上首先建立空頭的交易部位，故又稱空頭保值。其基本操作方法和買期保值正好相反