我國(guó)首推基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，其實(shí)原因很簡(jiǎn)單——我們擁有巨大的基礎(chǔ)設(shè)施存量，而且很多項(xiàng)目收益率和現(xiàn)金流都不錯(cuò)，可以為REITs提供理想的資產(chǎn)來(lái)源。整體來(lái)看，我國(guó)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs的優(yōu)勢(shì)有以下幾點(diǎn)：

1、基礎(chǔ)設(shè)施的存量規(guī)模大

我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施存量超過(guò)100萬(wàn)億元，REITs的發(fā)展空間充足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2003-2017年，中國(guó)累計(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模就高達(dá)108萬(wàn)億元�？紤]一定的折舊率后，即使按1%的證券化比例計(jì)算，轉(zhuǎn)化為REITs的規(guī)模也有望達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。

2、基礎(chǔ)設(shè)施還有較大增長(zhǎng)空間

未來(lái)政策發(fā)力新基建，可選的底層資產(chǎn)會(huì)越來(lái)越豐富。我國(guó)每年新增的基建投資規(guī)模超過(guò)15萬(wàn)億元，統(tǒng)計(jì)局亦測(cè)算，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施整體存量水平約相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的30%，還有較大增長(zhǎng)空間。隨著產(chǎn)業(yè)政策逐步向新基建方向傾斜，包括5G通信設(shè)施、城市軌交、數(shù)據(jù)中心、特高壓、新能源車充電設(shè)施等領(lǐng)域的投資，也有望為REITs提供新的可選資產(chǎn)。

3、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目收益較為穩(wěn)定

很多成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，比如電力、水利、高速公路等項(xiàng)目，都有穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流，適合作為REITs的底層資產(chǎn)。