- 改革問答 | 第四期:新三板改革的規(guī)則體系安排是怎樣的?
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答:為落實證監(jiān)會關于深化新三板改革有關工作部署,本次全國股轉公司共制定、修訂30余件業(yè)務規(guī)則,涵蓋股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、市場分層管理、股票交易、投資者適當性管理,以及公司監(jiān)管六大方面,涉及基本業(yè)務規(guī)則、業(yè)務細則、指引和指南4個層級,具體包括:
一是公開發(fā)行并在精選層掛牌方面,制定《公開發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則》,對公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務進行系統(tǒng)規(guī)定;制定《保薦細則》,壓實保薦機構責任;制定《承銷細則》,建立市場化的股票發(fā)行定價配售機制,明確風險防控要求;制定《股票公開發(fā)行審查細則》《掛牌委員會管理細則》及配套指南、問答,明確公開發(fā)行并在精選層掛牌的具體審查流程和口徑。
二是股票定向發(fā)行方面,制定《股票定向發(fā)行規(guī)則》及配套指南,優(yōu)化現有定向發(fā)行審查機制,允許掛牌同時發(fā)行、自辦發(fā)行,提高融資效率;修訂《掛牌審查工作指引》及配套文件與格式指引,明確掛牌同時發(fā)行的程序要求。
三是市場分層管理方面,修訂《分層管理辦法》,設立精選層,明確精選層入層條件,優(yōu)化創(chuàng)新層條件,完善層級調整機制,豐富差異化制度安排。
四是股票交易監(jiān)管方面,修訂《股票交易規(guī)則》,提供差異化交易安排,進一步完善市場交易機制;修訂《特定事項協議轉讓細則》,并制定配套業(yè)務指南,完善特定事項協議轉讓的適用情形、要求及業(yè)務流程;修訂《異常交易監(jiān)控細則》,進一步加強差異化監(jiān)管,提高監(jiān)管精確度;修訂《證券代碼、證券簡稱編制指引》,為差異化交易監(jiān)管提供系統(tǒng)支持。
五是投資者適當性管理方面,修訂《投資者適當性管理辦法》及配套業(yè)務指南,完善投資者適當性標準、資產認定范圍以及持續(xù)性管理要求,對不同市場層級的投資者實施差異化適當性管理。
六是公司監(jiān)管方面,修訂《信息披露規(guī)則》,對不同層級的掛牌公司信息披露要求做出差異化安排;制定《掛牌公司治理規(guī)則》,系統(tǒng)性規(guī)定掛牌公司內部治理要求,并結合掛牌公司公眾化程度和股權分散度實施差異化監(jiān)管要求,配套制定《獨立董事指引》《表決權差異安排指引》,細化制度安排;制定《終止掛牌實施細則》,明確主動摘牌、強制摘牌的條件、程序及投資者保護安排,完善市場化退出機制。
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