退市制度是資本市場的基礎(chǔ)制度，是全面深化資本市場改革的重要安排，形成“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的市場化、常態(tài)化推出機制，對進一步優(yōu)化資源配置、提高上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權(quán)益等具有重要意義。

2020年底，深滬交易所修訂了退市新規(guī)，最大亮點就是優(yōu)化了全部四類退市指標(biāo)，即交易類指標(biāo)、財務(wù)類指標(biāo)、規(guī)范類指標(biāo)和重大違法強制退市類指標(biāo)，有效提升了指標(biāo)的針對性與實用性。

優(yōu)化規(guī)范類指標(biāo)，增強上市公司法制、誠信意識

1、新增信息披露或者規(guī)范運作等方面的退市指標(biāo)。具體包括：(1)交易所失去公司有效信息來源或者公司失去信息披露聯(lián)絡(luò)渠道;(2)公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息;(3)公司嚴(yán)重擾亂信息披露秩序，并造成惡劣影響;(4)交易所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運作重大缺陷的其他情形。上市公司如觸及上述相關(guān)情形被交易所要求限期改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正的，交易所對公司股票予以停牌，在停牌2個月內(nèi)仍未改正的，交易所對其實施退市風(fēng)險警示;此后2個月內(nèi)仍未改正的，交易所對公司股票予以終止上市。

2、明確董監(jiān)高人員在定期報告編制及披露工作中的履行義務(wù)�？紤]到實踐中個別公司出現(xiàn)半數(shù)以上董事不保證年報真實、準(zhǔn)確、完整的情形，為嚴(yán)肅半年度報告或年度報告編制及披露工作，新增半數(shù)以上董事無法保證公司所披露半年度或年度報告的真實、準(zhǔn)確和完整的退市指標(biāo)。若上市公司出現(xiàn)上述情形且在公司股票停牌2個月內(nèi)仍未改正的，將被實施退市風(fēng)險警示;此后2個月內(nèi)仍未改正的，交易所對公司股票予以終止上市。