11月16日，證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布批準(zhǔn)大商所于2018年12月10日上市交易乙二醇期貨合約。這是繼線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期貨后，大商所推出的又一個(gè)化工品種。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，乙二醇期貨將在助力企業(yè)應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)、完善貿(mào)易定價(jià)機(jī)制等方面發(fā)揮積極作用。

據(jù)悉，作為重要的石油化工基礎(chǔ)有機(jī)原料，乙二醇廣泛用于生產(chǎn)聚酯纖維、聚酯瓶片、不飽和聚酯樹脂、防凍劑等領(lǐng)域，終端產(chǎn)品包括服裝、地毯、窗簾以及各種瓶裝容器，與我們的日常生活密切相關(guān)。從全球范圍來看，聚酯產(chǎn)品約占全球乙二醇消費(fèi)量的87%;我國有超過90%的乙二醇用于生產(chǎn)滌綸等聚酯纖維。

我國是全球最大的乙二醇進(jìn)口國和消費(fèi)國。2007至2017年，我國乙二醇產(chǎn)量年均增長16.1%，表觀消費(fèi)量年均增長8.5%。2017年，我國乙二醇產(chǎn)能達(dá)806萬噸，產(chǎn)量614.6萬噸，約占全球總產(chǎn)量的22%;表觀消費(fèi)量1430.7萬噸，約占全球消費(fèi)總量的50%。雖然近年來國內(nèi)產(chǎn)量保持快速增長，但由于消費(fèi)需求龐大，我國乙二醇市場長期產(chǎn)不足需，高度依賴進(jìn)口。2017年進(jìn)口乙二醇達(dá)875.1萬噸，進(jìn)口依存度高達(dá)58.8%。

市場人士表示，乙二醇品種標(biāo)準(zhǔn)化程度高、便于存儲(chǔ)和運(yùn)輸，產(chǎn)品質(zhì)量的指標(biāo)體系明確且易于鑒定，有利于開展標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約交易。在我國有數(shù)以千計(jì)的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)，龐大的乙二醇生產(chǎn)、貿(mào)易規(guī)模確保了期貨可供交割量充足。華東地區(qū)是我國乙二醇的主要進(jìn)口、生產(chǎn)和消費(fèi)地區(qū)，2017年華東地區(qū)乙二醇消費(fèi)量達(dá)1149萬噸，占全國總消費(fèi)量的77.2%，貿(mào)易格局和流向相對集中、清晰。上述特點(diǎn)為上市乙二醇期貨奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)了解，隨著國內(nèi)外供需基本面變化以及國際環(huán)境、宏觀政策影響，近年來乙二醇價(jià)格波動(dòng)較為劇烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015—2017年3年間，乙二醇價(jià)格年內(nèi)波動(dòng)幅度分別為94.2%、88.1%和46.6%。2017年2月上旬，乙二醇市場價(jià)一度達(dá)到8285元/噸的全年高點(diǎn)，至5月中旬價(jià)格下跌至5650元/噸，價(jià)差達(dá)2635元/噸。影響乙二醇價(jià)格的因素較多，國內(nèi)外供需調(diào)整、上下游價(jià)格變化、生產(chǎn)開工率、國家宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策等均會(huì)影響乙二醇價(jià)格走勢。近年來，國內(nèi)新建、擬建大量的煤制乙二醇項(xiàng)目，其裝置產(chǎn)能的釋放也將沖擊乙二醇市場，助推現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)。

長期以來，乙二醇國內(nèi)外現(xiàn)貨貿(mào)易以安迅思(ICIS)或中國化纖網(wǎng)(CCF)報(bào)價(jià)為主要參考。面對近年來劇烈的市場價(jià)格波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對上市乙二醇期貨、利用期貨工具定價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)的訴求由來已久。

在此背景下，乙二醇期貨的上市對于服務(wù)國內(nèi)外乙二醇生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)具有重要意義。隨著乙二醇期貨的平穩(wěn)推出和運(yùn)行，國內(nèi)外相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶將逐漸參與期貨交易，推動(dòng)發(fā)揮乙二醇期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，通過期貨價(jià)格信號準(zhǔn)確反映我國乙二醇供需變化，為企業(yè)提供公開、透明和連續(xù)的價(jià)格參考，優(yōu)化現(xiàn)有定價(jià)機(jī)制。同時(shí)，眾多聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以利用乙二醇期貨進(jìn)行套期保值，有效對沖市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，便于企業(yè)集中精力于日常生產(chǎn)經(jīng)營，增強(qiáng)防風(fēng)險(xiǎn)能力和企業(yè)核心競爭力，從而服務(wù)行業(yè)整體的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。此外，乙二醇期貨上市也將進(jìn)一步豐富我國化工期貨品種序列，為產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建品種多元、功能有效發(fā)揮的衍生品體系，進(jìn)一步拓展期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人對期貨日報(bào)記者表示，2013年起，大商所持續(xù)研究和推動(dòng)乙二醇期貨上市，在廣泛征求意見以及充分論證的基礎(chǔ)上，目前乙二醇期貨合約和規(guī)則的設(shè)計(jì)方案已經(jīng)完成，并已于近日向市場公開征求意見，交割倉庫征集有序推進(jìn)，相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)系統(tǒng)也準(zhǔn)備就緒。下一步，大商所將抓緊推進(jìn)上市前各項(xiàng)準(zhǔn)備和市場培育工作。乙二醇期貨順利推出后，大商所將加強(qiáng)一線監(jiān)管，維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者提供公開、公平和有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)平臺(tái)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。