內(nèi)幕交易司法解釋 明確三類非法獲取內(nèi)幕人員

最高人民法院、最高人民檢察院《關于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》（下稱《解釋》）。

《解釋》規(guī)定了三類非法獲取內(nèi)幕信息的人員：一是利用竊取、竊聽、騙取、套取等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員；二是具有特殊身份，即內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關系密切的人員；三是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡接觸的人員。對于后兩種人員，只要從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導致他人從事與內(nèi)幕信息有關的證券期貨交易，相關交易行為就被認定為明顯異常。

對于相關交易行為明顯異常的認定，《解釋》列出三個標準。一是時間吻合程度，即行為人開戶、銷戶或指定交易等行為的時間和相關證券期貨合約買入賣出的時間；二是交易背離程度，即該交易是否與平時交易習慣相符，以及該交易是否基于已有公開信息而理應采取的行為；三是利益關聯(lián)程度，即從賬戶交易資金進出與該內(nèi)幕信息知情人員或者非法獲取人員有無關聯(lián)或者利害關系把握。

內(nèi)幕交易案例：

【案例一】黃光裕等內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案

被告人黃光裕，男，漢族，1969年5月9日出生，原國美電器有限公司法定代表人、北京鵬潤房地產(chǎn)開發(fā)有限公司法定代表人，北京中關村科技發(fā)展（控股）股份有限公司董事；

被告人杜鵑，漢族，1972年10月25日出生，原系北京中關村科技發(fā)展（控股）股份有限公司監(jiān)事；

被告人許鐘民，男，漢族，1965年11月3日出生，原系北京中關村科技發(fā)展（控股）股份有限公司董事長、總裁。

一、基本案情

2007年4月，中關村上市公司擬與鵬泰公司進行資產(chǎn)置換，黃光裕參與了該項重大資產(chǎn)置換的運作和決策。在該信息公告前，黃光裕決定并指令他人借用龍燕等人的身份證，開立個人股票賬戶并由其直接控制。2007年4月27日至6月27日間，黃光裕累計購入中關村股票976萬余股，成交額共計人民幣（以下幣種均為人民幣）9310萬余元，賬面收益348萬余元。

2007年7、8月，中關村上市公司擬收購鵬潤控股公司全部股權進行重組。在該信息公告前，黃光裕指使他人以曹楚娟等79人的身份證開立相關個人股票賬戶，并安排被告人杜鵑協(xié)助管理以上股票賬戶。2007年8月13日至9月28日間，黃光裕指使杜薇等人使用上述賬戶累計購入中關村股票1.04億余股，成交額共計13.22億余元，賬面收益3.06億余元。

期間，被告人許鐘民明知黃光裕利用上述內(nèi)幕信息進行中關村股票交易，仍接受黃光裕的指令，指使許偉銘在廣東借用他人身份證開立個人股票賬戶或直接借用他人股票賬戶，于同年8月13日至9月28日間，累計購入中關村股票3166萬余股，成交額共計4.14億余元，賬面收益9021萬余元。

被告人許鐘民還將中關村上市公司擬重組的內(nèi)幕信息故意泄露給其妻李善娟及相懷珠等人。同年9月21日至25日，李善娟買入中關村股票12萬余股，成交額共計181萬余元。

二、裁判結(jié)果

北京市第二中級人民法院認為，被告人黃光裕等人作為證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，在涉及對證券交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入該證券，內(nèi)幕交易成交額及賬面收益均特別巨大，情節(jié)特別嚴重，黃光裕與被告人杜鵑、許鐘民構成內(nèi)幕交易罪的共同犯罪，許鐘民向他人泄露內(nèi)幕信息，還構成泄露內(nèi)幕信息罪，其中黃光裕系主犯，杜鵑、許鐘民系從犯。據(jù)此，北京市第二中級人民法院根據(jù)被告人黃光裕、杜鵑、許鐘民犯罪的事實，犯罪的性質(zhì)、情節(jié)及對社會的危害程度，以被告人黃光裕犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑八年，并處沒收個人部分財產(chǎn)二億元；犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑九年，并處罰金六億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑二年，決定執(zhí)行有期徒刑十四年，并處罰金六億元，沒收個人部分財產(chǎn)二億元。以被告人杜鵑犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑三年六個月，并處罰金二億元。以被告人許鐘民犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，判處有期徒刑三年，并處罰金一億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑一年，決定執(zhí)行有期徒刑三年，并處罰金一億元。

【案例二】杜蘭庫、劉乃華內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案

被告人杜蘭庫，男，1956年11月29日出生，原系中國電子科技集團公司總會計師；

　　被告人劉乃華，女，1958年4月29日出生，系被告人杜蘭庫之妻。

一、基本案情

　　2009年3月23日，杜蘭庫到下屬單位考察。下屬單位有關負責人向杜蘭庫匯報了該單位準備收購某股份制企業(yè)借殼上市的內(nèi)容。3月29日，杜蘭庫根據(jù)匯報的借殼公司概況，通過互聯(lián)網(wǎng)檢索，得出唯一符合借殼條件的公司是上市公司高淳陶瓷。3月31日，杜蘭庫陪同中電集團負責人參加上述下屬單位搬遷儀式期間，地方政府負責人就收購重組事宜出面協(xié)調(diào)，使其確信擬借殼公司為高淳陶瓷公司。次日，杜蘭庫將下屬單位欲重組高淳陶瓷公司的信息告知其妻劉乃華，雙方均同意購買高淳陶瓷股票.4月2日，杜蘭庫通過其個人賬戶買入21000股高淳陶瓷股票，后逐步將個人賬戶中的資金分別轉(zhuǎn)入其所操控的親屬的股票交易賬戶。2009年4月2日至4月20日間，杜蘭庫單獨操作買入高淳陶瓷股票累計223000股，交易金額1542185.52元，獲利2470351.38元；杜蘭庫、劉乃華共同操作買入高淳陶瓷股票累計137100股，交易金額966946.91元，獲利1739692.46元。

　　劉乃華獲悉信息后，還將高淳陶瓷公司計劃重組的信息泄露給趙麗梅等人(均另案處理)，趙麗梅等人先后買入高淳陶瓷股票累計784641股，獲利12019744.91元。

    二、裁判結(jié)果

江蘇無錫中院認為，被告人杜蘭庫因履行工作職責獲取了內(nèi)幕信息，系內(nèi)幕信息知情人員；被告人劉乃華從其配偶處獲悉內(nèi)幕信息，系非法獲取內(nèi)幕信息人員。在內(nèi)幕信息尚未公開前，杜蘭庫、劉乃華從事與該內(nèi)幕信息有關的股票交易，且成交金額與獲利數(shù)額均為巨大，兩被告人構成內(nèi)幕交易的共同犯罪。劉乃華還將內(nèi)幕信息泄露給他人，導致他人從事與該內(nèi)幕信息有關的股票交易，且情節(jié)嚴重，還構成泄露內(nèi)幕信息罪。杜蘭庫在內(nèi)幕交易共同犯罪中起主要作用，是主犯；劉乃華起次要作用，是從犯，依法應當減輕處罰。鑒于杜蘭庫、劉乃華在案發(fā)后已退繳全部贓款，均可酌情從輕處罰。

　　無錫中院以被告人杜蘭庫犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑六年，并處罰金四百二十五萬元；以被告人劉乃華犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪判處有期徒刑三年，并處罰金四百二十五萬元。

【案例三】保薦人內(nèi)幕交易第一案 謝風華夫婦內(nèi)幕交易案

被告人謝風華，男，1971年1月20日生，原系中信證券有限公司企業(yè)發(fā)展融資業(yè)務執(zhí)行總經(jīng)理。

被告人安雪梅，女，1976年1月15日生，原系華泰證券股份有限公司投資銀行部高級副總裁，被告人謝風華之妻。

一、基本案情

2008年12月中旬，國信證券投資銀行事業(yè)部副總裁謝風華在接受廈門大洲房地產(chǎn)集團有限公司董事長陳鐵銘向其咨詢收購上海興業(yè)房產(chǎn)股份有限公司（以下簡稱興業(yè)房產(chǎn)）股權事項時，獲知廈門大洲等一致行動人在二級市場收購ST興業(yè)股票并將舉牌的消息。2009年5月24日，謝風華在與已任興業(yè)房產(chǎn)董事長陳鐵銘會談時，獲知ST興業(yè)即將停牌并確定擬將廈門大洲旗下資產(chǎn)注入興業(yè)房產(chǎn)的消息。2008年12月17日至2009年5月25日，謝風華在上述信息尚未公開前自己購買并告知其妻華泰證券投資銀行部高級副總裁安雪梅購買“ST興業(yè)”股票共計30余萬股，成交金額202余萬元，累計獲利13萬多元。

2009年5月12日，時任中信證券企業(yè)發(fā)展融資業(yè)務部執(zhí)行總經(jīng)理的謝風華在促成福建天寶礦業(yè)集團股份有限公司與浙江萬好萬家實業(yè)股份有限公司負責人會面時，獲知了天寶礦業(yè)借殼萬好萬家重組上市的信息。2009年5月18日，謝風華在上述信息尚未公開前自己購買并告知其妻安雪梅購買“萬好萬家”股票共計120余萬股，成交金額870余萬元，累計獲利750余萬元。

二、裁判結(jié)果

上海浦東新區(qū)人民法院對因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的謝風華、安雪梅夫婦作出判決：因犯內(nèi)幕交易罪，判處謝風華有期徒刑三年，緩刑三年，罰金800萬元；判處安雪梅有期徒刑一年、緩刑一年，罰金190萬元；追繳兩人違法所得共計767.65萬元。

【案例四】中山公用內(nèi)幕交易案：廳級女市長落馬

被告人譚慶中， 男，1963年10月生，原中山公用事業(yè)集團股份有限公司董事長。

被告人鄭旭齡，男，1970年生，原中山公用事業(yè)集團股份有限公司總經(jīng)理助理。

被告人李啟紅，女，1954年4月生，原中共廣東省中山市委副書記、市長。

其他被告人周中星、林小雁、鄭浩枝、林永安、陳慶云、李啟明、費朝暉。

一、基本案情

2007年4月至5月，譚慶中籌劃將公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司公用科技（2008年變更為“中山公用”），實現(xiàn)公用集團整體上市。其間，他多次就此事向時任中山市長的李啟紅匯報，并獲得支持。6月11日，譚慶中又將此事向中山市委書記陳根楷作了匯報，陳根楷讓李啟紅具體負責此事。隨后，譚慶中將此事告知被告人鄭旭齡，要求鄭就重組事項草擬一份書面材料，當月26日，他就該建議書正式匯報給李啟紅。7月3日，李啟紅、譚慶中、鄭旭齡等向中國證監(jiān)會匯報了公用科技重大資產(chǎn)重組并實現(xiàn)公用集團整體上市的情況。同日，公用科技公告稱公司近期擬討論重大事項。次日，公用科技股票停牌。

中國證監(jiān)會對公用科技的相關問題調(diào)查后認定，公用集團將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公用科技實現(xiàn)整體上市的預案在公開前屬內(nèi)幕信息，該內(nèi)幕信息形成于2007年6月11日，內(nèi)幕信息價格敏感期至同年7月4日停牌止。

但在2007年6月，譚慶中向李啟紅匯報公用科技籌備資產(chǎn)重組事宜時，提到公用科技股價會上漲，建議李啟紅讓林永安購買。6月中旬，譚慶中在辦公室約見林永安，向其泄露資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，建議其出資購買股票。6月下旬，李啟紅在家中向林小雁泄露了上述內(nèi)幕信息，并委托她購買200萬的公用科技股票。隨后，林小雁籌集款項共677.02萬元，于2007年6月29日至7月3日期間累計買入股票89.68萬股，后于9月18日至10月15日陸續(xù)賣出，賬面收益1983萬余元。

二、裁判結(jié)果

2011年 10月27日，中山公用內(nèi)幕交易案在廣州市中級人民法院一審宣判，原中山市市長李啟紅、原中山公用董事長譚慶中等10名被告分別獲刑1年半至11年。

原中山市市長李啟紅因犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪及受賄罪，判處有期徒刑11年，并處罰金2000萬元、沒收財產(chǎn)10萬元。同時被判刑的，還有她的丈夫林永安、弟媳林小雁、弟弟李啟明。林永安犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑3年6個月，并處罰金300萬元；林小雁犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑5年6個月，并處罰金1300萬元；李啟明犯洗錢罪，判處有期徒刑2年，并處罰金100萬元。

此外，原中山公用董事長譚慶中犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，判處有期徒刑5年，并處罰金700萬元；原中山公用總經(jīng)理助理鄭旭齡犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，判處有期徒刑7年，并處罰金2530萬元；原中山公用企管部經(jīng)理周中星犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑6年，并處罰金1810萬元；其它相關被告鄭浩枝、陳慶云、費朝暉分別領刑5年、2年半和1年半，并分別處罰金190萬元、60萬元和20萬元。

【案例五】高淳陶瓷內(nèi)幕交易案：“官員內(nèi)幕交易第一人”

被告人劉寶春，男，1965年10月生，原南京市經(jīng)濟委員會主任。

被告人陳巧玲，女， 1964年出生，原南京證券有限責任公司風控部高級經(jīng)理。

一、基本案情

2009年2月至4月間，南京市經(jīng)委原主任劉寶春代表南京市經(jīng)委參與中國電子科技集團第十四研究所與高淳縣政府洽談重組高淳陶瓷事宜，在涉及對證券交易價格有重大影響的信息尚未公開前，劉寶春將該信息告知其妻子陳巧玲。

劉寶春、陳巧玲在內(nèi)幕信息價格敏感期內(nèi)，以出售所持其他股票、向他人借款400萬元所得資金，并使用其家庭控制的股票賬戶，由陳巧玲在其辦公室通過網(wǎng)上委托交易方式先后買入614022股高淳陶瓷股票，并于股票復牌后至6月24日期間全部賣出，非法獲利749.9萬余元。

2009年6月，證監(jiān)會在調(diào)查高淳陶瓷股價異動過程中發(fā)現(xiàn)劉寶春及其妻子陳巧玲涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易行為，并于當年9月移送司法機關。

二、裁判結(jié)果

2010年12月20日，南通市中級人民法院經(jīng)過審理做出一審判決，以內(nèi)幕交易罪判處劉寶春有期徒刑5年，并處罰金750萬元，追繳其違法所得749.9萬余元。