姜某某、瞿某、李某某等三人的內(nèi)幕交易案，都是在我轄區(qū)內(nèi)發(fā)生的、由我局立案稽查的重大內(nèi)幕交易案件，而中山公用內(nèi)幕交易案，則因其行為人包括了前中山市市長李啟紅，引起了媒體和社會的廣泛關(guān)注。

 

    《中華人民共和國證券法》第七十五條規(guī)定，“證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。”在現(xiàn)代資本市場上，由于通訊技術(shù)的發(fā)達和交易的廣泛性，交易主體之間往往互不相識，投資者只能通過相關(guān)公開信息來判定證券的價值并做出投資決策，因而公開信息在很大程度上影響著證券的市場價格，法律要求上市公司必須及時披露重大信息。如果掌握了內(nèi)幕信息的知情人也參與到市場交易中，就會導(dǎo)致交易主體間信息的不對稱，損害中小投資者的利益，因此法律嚴格禁止內(nèi)幕信息知情人泄露內(nèi)幕信息或利用內(nèi)幕信息買賣證券。

 

    姜某某、瞿某、李某某分別是上市公司或上市公司股東單位中具有一定職權(quán)的管理人員或財務(wù)人員，在工作中獲取了尚未公開的、與公司經(jīng)營重大相關(guān)的信息。在中山公用案中，由于國有企業(yè)上市決策須一路上報層層審批，相關(guān)行政官員也成為了內(nèi)幕信息的知情人。在上述案件中，行為人利用內(nèi)幕信息尚未公開之機買賣股票，他們買賣股票的決策、獲取的收益或減少的損失均與其知曉該內(nèi)幕信息直接相關(guān)，而不知道內(nèi)幕信息的其他投資者則因為這些行為人的交易遭受了損失。

 

    利用內(nèi)幕信息進行證券交易的行為，違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則，侵犯了其他投資者、特別是中小投資者的平等知情權(quán)和財產(chǎn)權(quán)益。在涉及諸多利益方的資本市場中，內(nèi)幕信息知情人或出于故意、或因為對法律的無知而以身試法。他們的行為不僅破壞了公平的市場秩序，還會嚴重地影響到證券市場功能的發(fā)揮：持續(xù)的內(nèi)幕交易丑聞會嚇跑眾多的投資者，并使證券價格的形成過程失去了時效性和客觀性，最終使證券市場喪失優(yōu)化資源配置功能，不再成為“國民經(jīng)濟的晴雨表”。