七、加強法制和誠信建設，提高資本市場監(jiān)管水平

健全資本市場法規(guī)體系，加強誠信建設。按照大力發(fā)展資本市場的總體部署，健全有利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展和投資者權益保護的法規(guī)體系。……要按照健全現代市場經濟社會信用體系的要求，制定資本市場誠信準則，維護誠信秩序，對嚴重違法違規(guī)、嚴重失信的機構和個人堅決實施市場禁入措施。

2.《中華人民共和國公司法》

第五條第一款　公司從事經營活動，必須遵守法律、行政法規(guī)，遵守社會公德、商業(yè)道德，誠實守信，接受政府和社會公眾的監(jiān)督，承擔社會責任。

第二十條　公司股東應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益。
　　公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。
　　公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。

3.《中華人民共和國證券法》　

第四條　證券發(fā)行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應當遵守自愿、有償、誠實信用的原則。

第十一條第二款　保薦人應當遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實守信，勤勉盡責，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發(fā)行人規(guī)范運作。

第一百二十四條　設立證券公司，應當具備下列條件：
　　……（二）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產不低于人民幣二億元；

第一百三十一條第一款　證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應當正直誠實，品行良好，熟悉證券法律、行政法規(guī)，具有履行職責所需的經營管理能力，并在任職前取得國務院證券監(jiān)督管理機構核準的任職資格。

第一百三十二條　因違法行為或者違紀行為被開除的證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構、證券公司的從業(yè)人員和被開除的國家機關工作人員，不得招聘為證券公司的從業(yè)人員。

4.《中華人民共和國證券投資基金法》

第四條　從事證券投資基金活動，應當遵循自愿、公平、誠實信用的原則，不得損害國家利益和社會公共利益。

第九條　基金管理人、基金托管人管理、運用基金財產，應當恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。
　　基金從業(yè)人員應當依法取得基金從業(yè)資格，遵守法律、行政法規(guī)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范。

5.《期貨交易管理條例》

第三條　從事期貨交易活動，應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。禁止欺詐、內幕交易和操縱期貨交易價格等違法行為。

第十六條　申請設立期貨公司，應當符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，并具備下列條件：
    ……（四）主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄； ……

6.《證券公司監(jiān)督管理條例》

第二條　證券公司應當遵守法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定，審慎經營，履行對客戶的誠信義務。
　　第三條　證券公司的股東和實際控制人不得濫用權利，占用證券公司或者客戶的資產，損害證券公司或者客戶的合法權益。
 

禁止內幕交易

1.《中華人民共和國證券法》

　第七十三條　禁止證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券交易活動。

第七十四條　證券交易內幕信息的知情人包括：
　　（一）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；
　�。ǘ┏钟泄景俜种逡陨瞎煞莸墓蓶|及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；
　�。ㄈ┌l(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；
　�。ㄋ模┯捎谒喂韭殑湛梢垣@取公司有關內幕信息的人員；
　�。ㄎ澹┳C券監(jiān)督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員；
　�。┍Ｋ]人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員；
　　（七）國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他人。

第七十五條　證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。
　　下列信息皆屬內幕信息：
　　（一）本法第六十七條第二款所列重大事件；
　�。ǘ┕痉峙涔衫蛘咴鲑Y的計劃；
　�。ㄈ┕竟蓹嘟Y構的重大變化；
　　（四）公司債務擔保的重大變更；
　�。ㄎ澹┕緺I業(yè)用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的百分之三十；
　�。┕镜亩隆⒈O(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任；
　�。ㄆ撸┥鲜泄臼召彽挠嘘P方案；
　�。ò耍﹪鴦赵鹤C券監(jiān)督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

第七十六條　證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。
　　持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。
　　內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。

第二百零二條　證券交易內幕信息的知情人或者非法獲取內幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對證券的價格有重大影響的信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足三萬元的，處以三萬元以上六十萬元以下的罰款。單位從事內幕交易的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。證券監(jiān)督管理機構工作人員進行內幕交易的，從重處罰。

2.國務院《關于依法打擊和防控資本市場內幕交易的意見》

二、完善制度，有效防控
    內幕信息，是指上市公司經營、財務、分配、投融資、并購重組、重要人事變動等對證券價格有重大影響但尚未正式公開的信息。加強內幕信息管理是防控內幕交易的重要環(huán)節(jié)，對從源頭上遏制內幕交易具有重要意義。各地區(qū)、各相關部門要建立完善內幕信息登記管理制度，提高防控工作的制度化、規(guī)范化水平。
    一是抓緊制定涉及上市公司內幕信息的保密制度，包括國家工作人員接觸內幕信息管理辦法，明確內幕信息范圍、流轉程序、保密措施和責任追究要求，并指定負責內幕信息管理的機構和人員。二是盡快建立內幕信息知情人登記制度，要求內幕信息知情人按規(guī)定實施登記，落實相關人員的保密責任和義務。三是完善上市公司信息披露和停復牌等相關制度，督促上市公司等信息披露義務人嚴格依照法律法規(guī)，真實、準確、完整、及時地披露信息。四是健全考核評價制度，將內幕交易防控工作納入企業(yè)業(yè)績考核評價體系，明確考核的原則、內容、標準、程序和方式。五是細化、充實依法打擊和防控內幕交易的規(guī)定，完善內幕交易行為認定和舉證規(guī)則，積極探索內幕交易舉報獎勵制度。
    所有涉及上市公司重大事項的決策程序，都要符合保密制度要求，簡化決策流程，縮短決策時限，盡可能縮小內幕信息知情人范圍。研究論證上市公司重大事項，原則上應在相關證券停牌后或非交易時間進行。
    三、明確職責，重點打擊
    證券監(jiān)督管理部門要切實負起監(jiān)管責任，對涉嫌內幕交易的行為，要及時立案稽查，從快作出行政處罰；對涉嫌犯罪的，要移送司法機關依法追究刑事責任，做到有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究；對已立案稽查的上市公司，要暫停其再融資、并購重組等行政許可；對負有直接責任的中介機構及相關人員，要依法依規(guī)采取行政措施，暫�；蛉∠錁I(yè)務資格。公安機關在接到依法移送的案件后，要及時立案偵查。各級監(jiān)察機關、各國有資產監(jiān)督管理部門要依據職責分工，對泄露內幕信息或從事內幕交易的國家工作人員、國有（控股）企業(yè)工作人員進行嚴肅處理。

3. 中國證監(jiān)會《關于上市公司建立內幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》

第四條 內幕信息知情人在內幕信息公開前負有保密義務。

第五條 上市公司應當根據本規(guī)定，建立內幕信息知情人登記管理制度，對內幕信息的保密管理及在內幕信息依法公開披露前的內幕信息知情人的登記管理作出規(guī)定。

第九條第一款 行政管理部門人員接觸到上市公司內幕信息的，應當按照相關行政部門的要求做好登記工作。

4.《中華人民共和國證券投資基金法》

第五十九條　基金財產不得用于下列投資或者活動：
　　……　�。ㄆ撸⿵氖聝饶唤灰�、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；
　�。ò耍┮勒辗�、行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他活動。

5.《中華人民共和國刑法》

第一百八十條　證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

內幕信息的范圍，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定確定。

知情人員的范圍，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定確定。

證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險公司等金融機構的從業(yè)人員以及有關監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節(jié)嚴重的，依照第一款的規(guī)定處罰。

6.《期貨交易管理條例》

第三條　從事期貨交易活動，應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。禁止欺詐、內幕交易和操縱期貨交易價格等違法行為。

7.《證券公司監(jiān)督管理條例》

第四十三條　證券公司從事證券自營業(yè)務，不得有下列行為：
　　……（三）利用內幕信息買賣證券或者操縱證券市場；……

8.《上市公司信息披露管理辦法》

第四條 在內幕信息依法披露前，任何知情人不得公開或者泄露該信息，不得利用該信息進行內幕交易。

第四十一條 上市公司通過業(yè)績說明會、分析師會議、路演、接受投資者調研等形式就公司的經營情況、財務狀況及其他事件與任何機構和個人進行溝通的，不得提供內幕信息。

第四十六條第三款  上市公司的股東、實際控制人不得濫用其股東權利、支配地位，不得要求上市公司向其提供內幕信息。

第五十五條 任何機構和個人不得非法獲取、提供、傳播上市公司的內幕信息，不得利用所獲取的內幕信息買賣或者建議他人買賣公司證券及其衍生品種，不得在投資價值分析報告、研究報告等文件中使用內幕信息。

第六十四條 上市公司股東、實際控制人未依法配合上市公司履行信息披露義務的，或者非法要求上市公司提供內幕信息的，中國證監(jiān)會責令改正，給予警告、罰款。

9.《上市公司重大資產重組管理辦法》

第七條 任何單位和個人對所知悉的重大資產重組信息在依法披露前負有保密義務。

禁止任何單位和個人利用重大資產重組信息從事內幕交易、操縱證券市場等違法活動。

第三十九條 上市公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，重大資產重組的交易對方及其關聯方，交易對方及其關聯方的董事、監(jiān)事、高級管理人員或者主要負責人，交易各方聘請的證券服務機構及其從業(yè)人員，參與重大資產重組籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的相關機構和人員，以及因直系親屬關系、提供服務和業(yè)務往來等知悉或者可能知悉股價敏感信息的其他相關機構和人員，在重大資產重組的股價敏感信息依法披露前負有保密義務，禁止利用該信息進行內幕交易。

10.《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》

第五十三條　保薦代表人及其他保薦業(yè)務相關人員屬于內幕信息的知情人員，應當遵守法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，不得利用內幕信息直接或者間接為保薦機構、本人或者他人謀取不正當利益。

 

禁止“老鼠倉”

老鼠倉是指行為人首先買入某只股票，然后利用其（或其關聯方）受托運作的投資者資金大量買入該股票，待股票價格被抬升到較高位置時，首先賣出其自己買入的股票進行獲利。建“老鼠倉”違背職業(yè)經理人的一般誠信原則，是嚴重的職業(yè)操守問題，并涉嫌犯罪。

    1.《中華人民共和國刑法》

　 第一百八十條第一款　證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

第一百八十條第四款 證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險公司等金融機構的從業(yè)人員以及有關監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節(jié)嚴重的，依照第一款的規(guī)定處罰。

2.《中華人民共和國證券法》

第一百九十九條　法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與股票交易的人員，直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票的，責令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得，并處以買賣股票等值以下的罰款；屬于國家工作人員的，還應當依法給予行政處分。

3.《中華人民共和國證券投資基金法》

第十八條　基金管理人的董事、監(jiān)事、經理和其他從業(yè)人員，不得擔任基金托管人或者其他基金管理人的任何職務，不得從事損害基金財產和基金份額持有人利益的證券交易及其他活動。

第九十七條　基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的從業(yè)人員違反本法第十八條規(guī)定，給基金財產或者基金份額持有人造成損害的，依法承擔賠償責任；情節(jié)嚴重的，取消基金從業(yè)資格；構成犯罪的，依法追究刑事責任。